從表面上來看，何猷龍的新濠博亞娛樂在本週向美國私募及對沖基金巨擘黑石出售手持的9.99%皇冠度假集團股權似乎是受了些損失。但如果撥開表層，就會這件事比一開始所看見的還要複雜。

在這場交易中，新濠僅以5.5億澳元(3.58億美元)，即每股8.15澳元的價錢全數賣出67,675,000股皇冠股份，這比起該公司向皇冠大股東James Packer在去年6月支付的 8.8億澳元(5.73億美元)—即每股13.00澳元—的價錢有了很大的折讓，在十個月內虧損了約為3.3億澳元(2.15億美元)。

雖然失去了這樣一個數字實在不能一笑置之，但在現時充滿變數的商業環境中，新濠亦只能兵來將擋，水來土淹。而在這件事件裏面，似乎何猷龍就選擇了放棄一場戰役來贏取一場戰爭。從新濠的角度來看，這場戰爭可謂烽煙四起。

由於新南威爾斯獨立酒業及博彩管理局(Independent Liquor & Gaming Authority)對於新濠是否適合在該州持有賭牌的調查現在鐵定會取消，我們將永遠無法知道到底何猷龍這個決定是否由於擔心該調查的結果為公司聲譽帶來的潛在損害(或者甚至只是在調查當中會曝光的資訊)可能對新濠更宏大的全球願景—特別是與日本有關的事宜—所帶來的影響。雖然新濠在過去曾通過類似的誠信調查，但澳洲的傳媒、法律及政界都有很大程度的反博彩傾向，而且當中還牽涉不少的排外元素，這某程度上令到新濠很難獲得一個公平的調查。

我們所知的是，新濠即使執行了最近的減省開支措施後，現在每天都算失約300萬美元。同時，該公司在澳門的賭場亦可謂門可羅雀，而且沒有任何跡象顯示這情況到底何時會出現改善。在此情形下，得到3.58億美元的現金注入就為該公司帶來了一些喘息的空間。而值得強調的是，皇冠的股價在六個星期前就曾經跌至6澳元的低位。如果新濠在那個時候出售股份的話，該公司所蒙受的捐失就會多上差不多1億美元。